- Amundi en bref : la fiche technique
- Résultats 2025 : une année record pour Amundi
- Évolution financière d’Amundi (2022-2025)
- Pourquoi Amundi intéresse les investisseurs PEA ?
- Amundi vs concurrents : comparaison des valorisations
- Les risques à considérer avant d’acheter Amundi
- Comment acheter l’action Amundi en PEA ?
- Amundi : nos 3 scénarios de cours
- Ce que disent les analystes sur Amundi
- Existe-t-il un ETF pour investir dans Amundi ?
- Notre avis : faut-il acheter l’action Amundi ?
- Questions fréquentes sur l’action Amundi
Avertissement AMF : l’auteur de cet article est actionnaire de cette entreprise
Amundi vient de publier des résultats 2025 records : 88 milliards d’euros de collecte nette, des encours au plus haut historique à 2 380 milliards et un dividende de 4,25€ par action offrant un rendement de ~5,5%. Avec l’IPO de SBI Mutual Fund prévue en 2026 et son statut de n°1 européen des ETF, Amundi coche toutes les cases de l’investisseur PEA. Mais est-ce vraiment le moment d’acheter ?
Amundi en bref : la fiche technique
| Caractéristique | Valeur |
|---|---|
| Ticker / ISIN | AMUN / FR0004125920 |
| Place de cotation | Euronext Paris |
| Éligibilité | PEA ✓ |
| Capitalisation | ~16,5 milliards € |
| Cours actuel (03/02/2026) | ~80 € |
| Dividende 2025 | 4,25 € (rendement ~5,3%) |
| PER 2026e | ~10x |
| Encours sous gestion | 2 380 milliards € (record) |
| Actionnaire principal | Crédit Agricole (68,7%) |
L’action Amundi est éligible au PEA grâce à son siège social en France.
Résultats 2025 : une année record pour Amundi
Le 3 février 2026, Amundi a publié des résultats annuels qui ont surpris positivement le marché. Voici les chiffres clés :
- Collecte nette record : 88 milliards € (x2 vs 2024)
- Encours sous gestion : 2 380 milliards € (plus haut historique)
- Résultat avant impôt ajusté : 1,86 milliard € (+6%)
- Coefficient d’exploitation : 52,1% (meilleur du secteur)
- Revenus technologie : +45% à 116 millions €
- Dividende proposé : 4,25€ par action (~5,3% de rendement)
- Programme de rachat d’actions : 500 millions €
Le titre a bondi de +5% le jour de la publication, passant de ~77€ à ~81€. Les analystes ont salué la qualité de l’exécution et la diversification des sources de revenus.
Évolution financière d’Amundi (2022-2025)
| Indicateur | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|
| Encours (Mds€) | 1 904 | 2 037 | 2 240 | 2 380 |
| Collecte nette (Mds€) | -4 | +26 | +44 | +88 |
| Revenus (M€) | 3 136 | 3 154 | 3 253 | 3 420 |
| Résultat net (M€) | 1 135 | 1 200 | 1 265 | 1 350 |
| Coeff. exploitation | 53,9% | 53,2% | 52,7% | 52,1% |
| Dividende (€) | 4,10 | 4,10 | 4,20 | 4,25 |
Amundi améliore son efficacité opérationnelle tout en augmentant sa collecte. Le coefficient d’exploitation de 52,1% est le meilleur du secteur en Europe.
Pourquoi Amundi intéresse les investisseurs PEA ?
1. Le leader européen des ETF
Amundi est le n°1 européen des ETF avec 12,9% de parts de marché, devant DWS (11,1%) et Vanguard (7,9%). Seul iShares (BlackRock) domine avec 43,8%.
Avec plus de 65 milliards d’euros d’encours en ETF actions européennes et la gamme d’ETF éligibles au PEA la plus large du marché (plus de 100 produits), Amundi est parfaitement positionné sur le segment en plus forte croissance du marché.
Pour rappel, les ETF connaissent une hypercroissance en France : +91% de nouveaux investisseurs entre 2022 et 2025, selon l’étude BlackRock « People & Money ». Amundi en est le principal bénéficiaire européen.
2. L’IPO de SBI Mutual Fund en 2026
C’est LE catalyseur de 2026. Amundi détient 36,4% de SBI Funds Management, le plus grand gestionnaire d’actifs indien avec 269 milliards d’euros sous gestion et 15,5% de parts de marché en Inde.
L’IPO est prévue au premier semestre 2026 avec une valorisation attendue de plus de 14 milliards de dollars. Amundi cédera 3,7% de sa participation, ce qui devrait lui rapporter environ 1,4 milliard de dollars et cristalliser la valeur de son partenariat indien.
3. Un rendement dividende attractif
Avec un dividende de 4,25€ et un cours autour de 80€, le rendement s’établit à ~5,3%. C’est significativement supérieur à la moyenne du CAC 40 (~3%) et parmi les meilleurs rendements du secteur financier européen.
Le taux de distribution est maintenu à ≥65% avec un engagement de redistribution croissante. Un programme de rachat d’actions de 500 millions € vient compléter le retour aux actionnaires.
4. Plan stratégique 2025-2028 ambitieux
Le plan « Invest for the Future » fixe des objectifs clairs :
- 300 milliards € de collecte nette cumulée sur 2025-2028
- BPA > 7€ en 2028 (vs ~6,50€ en 2025)
- 100 nouveaux ETF lancés d’ici 2028
- Coefficient d’exploitation maintenu <56%
- Expansion en Europe du Nord, Asie et Moyen-Orient
Amundi vs concurrents : comparaison des valorisations
| Société | Encours (Mds€) | Capitalisation | PER 2026e | Rendement |
|---|---|---|---|---|
| Amundi | 2 380 | 16,5 Mds€ | ~10x | ~5,3% |
| BlackRock | 8 800 | 120 Mds$ | ~19x | ~2,5% |
| DWS | 933 | 6,5 Mds€ | ~9x | ~5,8% |
| Schroders | 777 | 5,9 Mds£ | ~11x | ~4,5% |
Amundi se négocie avec une décote par rapport à BlackRock mais avec un rendement deux fois supérieur. Par rapport à DWS, son concurrent européen le plus direct, la valorisation est similaire mais Amundi a une taille deux fois plus importante.
Les risques à considérer avant d’acheter Amundi
| Risque | Impact | Probabilité | Facteurs atténuants |
|---|---|---|---|
| Concentration actionnariale (Crédit Agricole 68,7%) | Modéré | Faible | Stabilité stratégique, alignement d’intérêts |
| Sensibilité aux marchés | Élevé | Moyenne | Diversification produits/géographies |
| Pression sur les frais (concurrence ETF) | Modéré-Élevé | Élevée | Économies d’échelle, efficacité opérationnelle |
| Risque géopolitique (Asie) | Modéré | Moyenne | Partenariats locaux (SBI en Inde) |
| Flottant limité (28%) | Modéré | Faible | Liquidité suffisante sur Euronext |
Le principal risque structurel reste la sensibilité aux marchés financiers : en cas de forte correction boursière, les encours et donc les commissions de gestion baisseraient mécaniquement. C’est le risque inhérent à tout gestionnaire d’actifs.
Comment acheter l’action Amundi en PEA ?
L’action Amundi (AMUN) est cotée sur Euronext Paris et est éligible au PEA. Voici les courtiers les moins chers pour l’acheter :
| Courtier | Frais ordre 1 000€ | PEA disponible | Offre Amundi |
|---|---|---|---|
| Bourse Direct | 0,99€ | Oui ✓ | 1er ordre offert/mois |
| Trade Republic | 1,00€ | Oui ✓ | — |
| Fortuneo | 1,95€ | Oui ✓ | 1er ordre offert/mois |
| Saxo | 2,00€ | Oui ✓ | Ordres offerts sur ETF Amundi |
| BoursoBank | 1,99€ | Oui ✓ | — |
| Interactive Brokers | 1,25€ | Oui ✓ | — |
| XTB | 0€ | Oui ✓ | — |
Note : Amundi a noué des partenariats avec plusieurs courtiers offrant des ordres gratuits sur ses ETF. Certains de ces partenariats peuvent également s’étendre à l’action elle-même.
Amundi : nos 3 scénarios de cours
📈 Scénario favorable : 95-105€ (+20-30%)
IPO SBI FM réussie avec valorisation supérieure aux attentes, accélération de la collecte ETF dépassant les objectifs, expansion réussie en Asie et Moyen-Orient, relèvement du dividende.
📊 Scénario central : 80-90€ (0 à +12%)
Exécution du plan stratégique conforme aux objectifs, BPA progressant vers 7€ d’ici 2028, rendement maintenu autour de 5-6%, IPO SBI FM valorisée autour de 14 Mds$.
📉 Scénario défavorable : 60-70€ (-15 à -25%)
Correction majeure des marchés, report ou échec de l’IPO SBI FM, accélération de la pression sur les frais due à la concurrence des ETF low-cost, difficultés en Asie.
Ce que disent les analystes sur Amundi
Le consensus des analystes est plutôt positif sur Amundi :
- Recommandations à l’achat à date pour les analystes suivis
- Objectif de cours médian : 78-80€
- Objectif haut (Oddo BHF) : 80€, relevé le 20 janvier 2026
- Potentiel selon consensus : +5% environ
Les analystes apprécient la visibilité sur les résultats, la politique de distribution généreuse et le positionnement stratégique sur les ETF. Les principales réserves portent sur la concentration actionnariale et la sensibilité aux marchés.
Existe-t-il un ETF pour investir dans Amundi ?
Il n’existe pas d’ETF dédié au secteur de la gestion d’actifs permettant de s’exposer spécifiquement à Amundi. Les alternatives sont :
- ETF secteur financier européen : exposition indirecte via les banques et assureurs (Amundi peut en faire partie avec un faible poids)
- ETF CAC 40 : Amundi y figure mais représente moins de 1% de l’indice
L’ironie, c’est qu’Amundi est elle-même le premier fournisseur d’ETF en Europe ! Si vous cherchez une exposition au secteur de la gestion d’actifs, l’achat direct de l’action reste donc la meilleure option.
Notre avis : faut-il acheter l’action Amundi ?
✅ Les points forts
- N°1 européen de la gestion d’actifs et des ETF
- Efficacité opérationnelle au meilleur niveau du secteur
- Rendement dividende attractif (~5,3%)
- Catalyseur 2026 avec l’IPO SBI Mutual Fund
- Éligible PEA (avantage fiscal)
⚠️ Les points de vigilance
- Dépendance au Crédit Agricole (68,7%)
- Sensibilité aux cycles boursiers
- Pression concurrentielle sur les frais
- Flottant limité (28%)
💡 Notre verdict
Amundi présente un profil équilibré pour l’investisseur PEA recherchant du rendement avec un potentiel de croissance modéré. La combinaison d’un dividende attractif (~5,3%), d’un positionnement stratégique sur les ETF et du catalyseur que représente l’IPO SBI FM en fait une valeur de fond de portefeuille pertinente pour une stratégie orientée revenus.
Pour les investisseurs plus prudents, l’entrée peut se faire progressivement ou sur repli vers les 65-75€.
Questions fréquentes sur l’action Amundi
L’action Amundi est-elle éligible au PEA ?
Oui, l’action Amundi (ISIN FR0004125920) est éligible au PEA grâce à son siège social en France. Elle est cotée sur Euronext Paris sous le ticker AMUN.
Quel est le dividende Amundi 2025 ?
Le dividende proposé au titre de l’exercice 2025 est de 4,25€ par action, soit un rendement d’environ 5,3% au cours actuel. Le détachement est prévu en juin 2026.
Qui est l’actionnaire principal d’Amundi ?
Le Crédit Agricole détient 68,7% du capital d’Amundi. Le flottant représente environ 28% des actions.
Quel est l’objectif de cours des analystes sur Amundi ?
L’objectif de cours médian des analystes est d’environ 78€, avec une recommandation unanime à l’achat (9/9 analystes). Oddo BHF a relevé son objectif à 80€ en janvier 2026.
Amundi est-elle une bonne action à dividende ?
Amundi offre l’un des meilleurs rendements du secteur financier européen (~5,3%) avec un historique de distribution stable et croissante. Le taux de distribution est maintenu à ≥65% du résultat net.
Quelle est la capitalisation boursière d’Amundi ?
La capitalisation boursière d’Amundi est d’environ 16,5 milliards d’euros au 3 février 2026.
Qu’est-ce que SBI Mutual Fund et pourquoi c’est important pour Amundi ?
SBI Funds Management est le plus grand gestionnaire d’actifs indien (269 Mds€ sous gestion). Amundi détient 36,4% de cette joint-venture avec State Bank of India. L’IPO prévue en 2026 devrait cristalliser cette valeur.