De l’atelier du monde à la superpuissance technologique, la Chine a drastiquement évolué sur ces dernières années. Là où des millions d’ouvriers assemblaient jadis nos smartphones, se dressent aujourd’hui des géants du véhicule électrique, de l’intelligence artificielle et du e-commerce qui rivalisent avec les mastodontes américains. BYD rivalise avec Tesla, Alibaba réinvente le commerce, et la Chine représente désormais près de 20 % de l’économie mondiale (selon World Economics).
Investir en Chine en 2025 comporte à la fois des opportunités intéressantes et des défis. Une classe moyenne d’environ 400 millions de consommateurs soutient la croissance intérieure. Cependant, le contexte réglementaire reste incertain, les tensions géopolitiques persistent, et il existe un risque que des annonces gouvernementales puissent provoquer des fluctuations importantes du marché. Ainsi, l’investissement en Chine en 2025 doit être abordé avec prudence et discernement, en tenant compte de ces facteurs contrastés.
Faut-il alors tourner le dos à la deuxième économie du monde ? Pas si vite. Entre opportunité historique et volatilité extrême, la question n’est pas « faut-il investir en Chine ? » mais plutôt « comment le faire intelligemment ? »
La réponse pour l’investisseur français, c’est les ETF MSCI China éligibles au PEA. Ils vous offrent une exposition diversifiée aux géants chinois avec une fiscalité optimisée. Ce guide décrypte cette stratégie d’investissement, ses avantages, ses pièges, et comment l’intégrer sereinement dans votre portefeuille.
Pourquoi investir dans un ETF MSCI China sur son PEA ?
Un ETF répliquant l’indice MSCI China permet de s’exposer à une majeure partie de la deuxième économie mondiale. Lorsqu’il est logé dans un PEA, il offre un cadre fiscal avantageux spécifique aux épargnants français. Cette combinaison constitue une stratégie de diversification ciblée, intéressante pour compenser un portefeuille trop concentré sur les économies développées.
En combinant la dynamique économique de la Chine et les avantages fiscaux du PEA, cette stratégie offre une exposition à la montée en puissance des géants chinois tout en s’intégrant harmonieusement dans une allocation mondiale diversifiée.
L’indice MSCI China : Les géants asiatiques
Cet indice regroupe plus de 550 des plus grandes sociétés cotées en Chine, couvrant environ 85 % de la capitalisation boursière flottante du pays. Il offre une exposition directe à l’ensemble de l’économie chinoise, de ses géants technologiques à ses leaders industriels, en passant par la consommation, la finance, l’énergie et la santé.
En investissant dans un ETF MSCI China, vous placez indirectement votre argent dans les titans de l’économie chinoise. Tencent et Alibaba dominent le numérique et le e-commerce. Meituan règne sur la consommation en ligne. ICBC et China Construction Bank incarnent la puissance bancaire du pays. BYD et CATL mènent la révolution du véhicule électrique et des batteries.
Le MSCI China reste toutefois fortement concentré. Les 10 premières entreprises représentent souvent près de 50 % de l’indice, reflétant la puissance de quelques conglomérats capables d’influencer la dynamique globale du marché.
Le secteur des télécommunications et de la consommation occupe également une place dominante, représentant à eux deux plus de 50 % du poids total de l’indice. Le secteur financier, pilier historique de l’économie chinoise, y conserve également un poids significatif.
Un pari sur la puissance et la transformation du géant asiatique
Investir dans un ETF MSCI China, c’est miser sur la deuxième puissance économique mondiale en pleine transformation. Le pays dispose d’un appareil industriel complet et abrite des géants technologiques parmi les plus influents de la planète. Vous pariez donc sur une transition profonde du modèle économique chinois.
C’est aussi investir dans une nation en quête d’autonomie stratégique, qui accélère dans les secteurs clés du futur comme l’intelligence artificielle, les énergies renouvelables, les véhicules électriques et les semi-conducteurs. Autrement dit, le MSCI China reflète la montée en puissance d’un géant qui cherche à redéfinir sa place dans l’économie mondiale.
Cependant, ce potentiel de croissance s’accompagne de risques bien réels : interventions étatiques, tensions géopolitiques, dépendance aux exportations et volatilité accrue liée à la confiance des investisseurs étrangers.
Investir dans le MSCI China, c’est donc faire le pari d’une modernisation maîtrisée d’une économie majeure. C’est un pari ambitieux, qui peut-être porteur de rendements à long terme, mais qui exige une patience solide et une tolérance élevée au risque..
Fiscalité et réplication synthétique
La pertinence de cet ETF pour l’investisseur français repose sur une combinaison gagnante. Il est logé dans le PEA, ce qui garantit une fiscalité très avantageuse sur les gains après 5 ans. De plus, il utilise la réplication synthétique pour être compatible avec cette enveloppe, une technologie que nous détaillons dans notre guide sur les ETF physiques et synthétiques.
Comparatif : Les meilleurs ETF MSCI China pour le PEA
À l’heure où nous écrivons ces lignes, pour s’exposer à la croissance chinoise au sein d’un PEA, l’ETF Amundi MSCI China (PASI) est la seule et unique option. Ce monopole de fait rend la décision facile.
L’unique option : Amundi PEA Chine
- Nom complet et ISIN : Amundi PEA Chine (MSCI China) Screened UCITS ETF Acc – FR0011871078
- Ticker: PASI
- Frais sur encours : 0,65% par an.
- Encours sous gestion : 61 millions
- Méthode de réplication : Synthétique
- Politique de distribution : Capitalisant. Les dividendes versés par les entreprises de l’indice sont automatiquement réinvestis au sein du fonds, optimisant l’effet des intérêts composés.
Tableau récapitulatif pour choisir efficacement
Pour une vision claire et rapide, voici un tableau comparatif des principales options.
| Critère | AMUNDI PEA Chine (PASI) |
| ISIN | FR0011871078 |
| Émetteur | Amundi ETF |
| Prix unitaire | ~ 11 € |
| Frais | 0,65% |
| Encours | ~ 60 M € |
| Réplication | Synthétique (Swap) |
| Distribution | Capitalisant |
| Domicile | France |
| Date de création | 20/05/2014 |
Quelle allocation pour la Chine dans votre PEA ?
La réponse dépend avant tout de votre stratégie d’investissement et de votre tolérance au risque. Mais avant de parler de pourcentages, il faut comprendre le rôle qu’un ETF MSCI China doit jouer dans un portefeuille bien construit. En pratique, cet ETF peut jouer un rôle satellite autour d’un cœur de portefeuille constitué d’actifs mondiaux diversifié mais peut également servir d’amplificateur de conviction.
Pour la majorité des investisseurs passifs, l’approche de référence consiste à placer 90 % de son capital sur un indice mondial comme le MSCI World, et 10 % sur les marchés émergents. Cette répartition offre une diversification solide tout en limitant l’exposition aux zones plus volatiles. Or, la Chine représente environ 25 à 30 % du MSCI Emerging Markets. Donc votre exposition au marché chinois tourne autour de 2,5 à 3 % de votre portefeuille total. C’est un bon point de départ, mais ce n’est qu’un point de départ.
Si vous souhaitez aligner votre portefeuille sur le poids économique réel de la Chine dans l’économie mondiale, une allocation de 8 à 9 % du portefeuille total devient plus cohérente. Cette approche reflète l’importance effective du pays sans basculer dans la surpondération.
Certains investisseurs vont plus loin. Convaincus du rôle central de la Chine dans l’économie de demain, ils choisissent de surpondérer délibérément le marché chinois. Dans ce cas, une allocation de 10 à 15 % du portefeuille total peut se justifier pour capter pleinement la montée en puissance de ses géants industriels et numériques.
Mais attention, augmenter la part de la Chine dans votre portefeuille, c’est accepter une volatilité plus forte et une exposition directe aux décisions réglementaires de Pékin. Le marché chinois reste plus sensible aux interventions politiques que les marchés développés. Tout est une question d’équilibre entre opportunité et risque assumé.
Les alternatives et l’avenir
À l’heure où nous écrivons ces lignes, pour s’exposer à la croissance chinoise au sein d’un PEA, l’ETF Amundi MSCI China (PASI) constitue la seule option disponible pour l’investisseur français. C’est aujourd’hui le seul ETF éligible au PEA offrant une exposition directe et concentrée sur le marché chinois. Il réplique la performance de l’indice MSCI China couvrant environ 85 % de la capitalisation boursière flottante du pays.
Ce monopole simplifie la décision, l’investisseur souhaitant cibler la Chine via un PEA n’a pas à comparer de multiples produits. L’ETF PASI d’Amundi s’impose donc comme le point d’entrée naturel pour accéder à la deuxième économie mondiale, tout en bénéficiant du cadre fiscal avantageux du PEA.
Certains investisseurs expérimentés pourraient envisager de composer eux-mêmes une exposition à la Chine, en achetant des actions d’entreprises chinoises cotées sur des marchés européens ou via des ADR (comme Alibaba ou JD.com). Toutefois, cette méthode demeure plus complexe, chronophage et risquée, notamment pour ceux qui privilégient une stratégie simple et diversifiée.
Le marché des ETF évolue rapidement, et il est probable que d’autres émetteurs lancent leurs propres alternatives dans les années à venir, afin de répondre à la demande croissante pour une exposition à la Chine. En attendant, l’ETF d’Amundi reste la référence incontournable pour investir dans le dynamisme de l’économie chinoise, sans sortir du cadre fiscal du PEA.
Vous avez envie d’une approche moins concentrée ? Un ETF marchés émergents permet de diluer le risque chinois tout en conservant une exposition aux économies en croissance, offrant ainsi une diversification géographique plus équilibrée.
FAQ
Le risque politique en Chine n’est-il pas trop élevé ?
Le risque politique est réel et constitue la principale raison pour laquelle les actions chinoises sont souvent moins chères que leurs homologues américaines. C’est un « rabais » qui rémunère le risque que vous prenez. Investir via un ETF diversifié permet de ne pas être exposé à une décision contre une seule entreprise, mais le risque-pays demeure. C’est pourquoi une exposition à la Chine doit toujours rester une part minoritaire et maîtrisée de votre portefeuille.
Pourquoi cet ETF est-il « Screened » (filtré) ?
Le nom complet de l’ETF inclut la mention « Screened », ce qui signifie que l’indice qu’il réplique applique des filtres d’exclusion. Il écarte les entreprises impliquées dans des secteurs comme le tabac, l’alcool, les jeux d’argent, les armes ou le charbon thermique. C’est une version légèrement plus « responsable » de l’indice principal.
Vaut-il mieux un ETF Chine (PASI) ou un ETF Inde (PINR) ?
Il n’y a pas de bonne ou de mauvaise réponse, car ils représentent deux paris différents. La Chine est une puissance établie (géant technologique) avec un risque politique fort. L’Inde est un challenger en pleine ascension (démographie) avec des risques plus structurels. Pour un débutant, un ETF Marchés Émergents global (comme le PAEEM) qui contient les deux est souvent plus simple. Choisir l’un ou l’autre relève d’une stratégie de conviction personnelle.
