Notre analyse
Abacus Discovery est le fonds le plus discret de notre sélection et, paradoxalement, l’un des plus cités par la presse financière ces derniers mois : sélections mensuelles Zonebourse des meilleurs fonds small caps européens, fonds moteurs du palmarès Investir. La raison tient dans un couple rendement-risque devenu très attractif : 13,8 % annualisés sur 3 ans pour une volatilité de 10 % sur 5 ans, la plus faible de toute notre sélection.
La méthodologie Abacus
Le compartiment, logé dans la SICAV luxembourgeoise Placeuro et géré par Philippe Hottinguer Gestion, applique une méthodologie propriétaire de sélection sur les micro et petites capitalisations de la zone euro, généralement sous 2 Md€ à l’achat. La grille IDMidCaps résume bien le style : qualité, faible beta, momentum, et moins de 10 % de France. Ce dernier point est une vraie singularité : là où la plupart des fonds small caps distribués en France restent franco-centrés, Abacus Discovery assume un tropisme Europe du Sud, avec des positions en Italie, en Grèce et dans la péninsule ibérique.
Le reporting de mai 2026 montre en tête I.CO.P, spécialiste italien des fondations spéciales et du microtunneling entré en Bourse en 2023, Performance Technologies, la grecque MS International, Ekter et Cadeler : des noms introuvables ailleurs, souvent captés dès l’introduction en Bourse, un exercice que l’équipe pratique régulièrement.
L’équipe
La gestion réunit Edwin Faure, Thomas Richard et Romain Rieul au sein de Philippe Hottinguer Gestion, la société de gestion du groupe éponyme, héritier d’une des plus anciennes familles bancaires européennes. Une petite équipe, une méthode systématisée, et un positionnement de niche pleinement assumé.
Performances en perspective
Le contraste entre le 5 ans (5,2 % annualisés) et le 3 ans (13,8 %) raconte l’histoire d’une méthode qui a trouvé son régime de croisière avec le retour en grâce de l’Europe du Sud : les marchés italien, grec et espagnol comptent parmi les plus performants d’Europe depuis 2023, et le fonds en a pleinement profité, avec un millésime 2026 déjà à environ +11,4 % à fin mai. La question ouverte est la pérennité de ce vent porteur régional. Performances passées, valeur prédictive nulle.
Points de vigilance
Trois choses à vérifier avant souscription. L’ISIN de la part exacte d’abord : la part I (LU0272991307) est la mieux référencée chez les courtiers ; la part R mentionnée dans les reportings IDMidCaps doit être confirmée au DIC avec ses frais propres. Les encours ensuite : environ 60 M€, c’est le territoire des fonds de niche, avec les questions de liquidité qui vont avec, d’autant que les sous-jacents sont des micro-caps. La disponibilité enfin : le fonds n’est pas référencé chez tous les courtiers PEA, vérifie chez le tien.
Pour qui
Pour l’investisseur qui cherche une brique small caps européennes à faible volatilité et à forte différenciation géographique, en complément d’un socle plus classique, et qui accepte le profil de niche du véhicule. Horizon minimum : 5 ans.