Notre analyse
CPR Ambition France est né en octobre 2020 d’un contexte très particulier : la sortie de crise sanitaire, la relance industrielle et l’initiative de place réunissant assureurs et gérants pour flécher l’épargne vers les PME et ETI françaises. Cinq ans plus tard, le fonds s’est fait une place dans le paysage des small caps hexagonales, avec une notation Morningstar 5 étoiles et environ 262 M€ d’encours toutes parts confondues.
Souveraineté, transitions, restructurations
La grille de lecture d’Eric Labbé et Nicolas Picard tient en trois mots. La souveraineté d’abord : défense, cybersécurité, technologies critiques, relocalisations industrielles, tout ce que la France et l’Europe réapprennent à financer depuis 2022. Les transitions ensuite : énergétique, numérique, agroalimentaire. Les restructurations enfin : ces sociétés moyennes en train de se réinventer, où le marché paie le passé et pas encore le futur. Le tout sur un univers 100 % français, sans indice de référence officiel, ce qui laisse à l’équipe une vraie liberté de construction.
Le reporting de mai 2026 place en tête GL Events, la Compagnie des Alpes, Lumibird, Aubay et Altarea : un mélange d’événementiel, de loisirs, de photonique et de services numériques qui illustre bien le caractère éclectique de la sélection. La technologie et l’industrie pèsent chacune environ un quart du portefeuille de 60 lignes.
L’idée reçue à corriger
Un point mérite d’être dit clairement parce que la confusion est fréquente, y compris dans certains documents professionnels : CPR Ambition France investit dans l’univers des PME et ETI, mais la part P n’est pas éligible au PEA-PME. Elle est en revanche éligible au PEA classique. Si ton objectif est de remplir l’enveloppe PEA-PME, tourne-toi vers Indépendance Europe Small, Tailor Actions Entrepreneurs ou Claresco PME dans notre sélection.
Performances en perspective
La performance annualisée ressort à 7,2 % sur 5 ans et 12,4 % sur 3 ans à fin mai 2026, avec un début d’année à environ +5,8 %. La dynamique 3 ans est nettement meilleure que le 5 ans, signe que le positionnement souveraineté-transitions a trouvé son marché depuis 2022. Le fonds n’a en revanche jamais traversé de cycle baissier complet depuis sa création, ce qui limite la lecture de son comportement en crise. Performances passées sans valeur prédictive, comme toujours.
Points de vigilance
Les frais de la part P doivent être vérifiés au DIC avant souscription. L’exposition 100 % France concentre le risque politique et budgétaire domestique, un facteur qui a pesé sur toute la cote parisienne lors des épisodes d’instabilité récents. Et l’adossement à Amundi, s’il apporte des moyens de recherche, ne garantit à lui seul aucune surperformance.
Pour qui
Pour l’investisseur qui veut jouer le récit du réarmement industriel et de la souveraineté française via un fonds institutionnel bien outillé, dans son PEA classique, en acceptant le biais domestique intégral. Horizon minimum : 5 ans.