CAC 40 8 157,82 +0,10%
S&P 500 7 165,08 +4,67%
MSCI World 4 632,83 +4,57%
EUR/USD 1,1726 -0,18%
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Fonds actif

Indépendance Europe Small A

Géré par Indépendance AM · ISIN LU1832174962

La version européenne de la méthode Higgons. Lancé en 2018, le fonds a offert une performance annualisée autour de 17% sur 5 ans grâce à l'extension de l'univers d'investissement aux small caps européennes. Éligible PEA ET PEA-PME, c'est l'un des rares véhicules PEA-PME qui tient la route.

ISIN LU1832174962
Frais de gestion 1,90 %
Éligibilité ✓ PEA
Catégorie Small caps Europe, Value

Performances net de frais

1 an
—
3 ans annualisé
—
5 ans annualisé
+17.20 %
10 ans annualisé
—

Données relevées au 31 mars 2026

Géré par
Indépendance AM
3 plus grosses positions
Danieli
Dassault Aviation
Caf

Reporting mensuel

Reporting mensuel 31 mars 2026

Indépendance AM Europe Small Part X

Géré par Indépendance AM · ISIN LU1832174889 · Encours 1 023 M€ · VL 222,10 €

YTD −1,50 % bat le benchmark de +0,5 pt
1 an +30,10 % vs +12,60 % indice ref
3 ans ann. +17,30 % vs +7,80 % ind. ref
5 ans ann. +14,80 % vs +3,60 % ind. ref
Depuis création +197,0 % 7 ans (déc. 2018)
Lignes 68 top 10 = 31 %

Performances nettes de frais

Horizon Europe Small STOXX Europe Small ex UK NR Écart benchmark
YTD −1,50 % −2,00 % +0,50 pt
3 mois −1,50 % −2,00 % +0,50 pt
6 mois +4,40 % +3,40 % +1,00 pt
1 an +30,10 % +12,60 % +17,50 pt
3 ans cumulés +61,70 % +25,40 % +36,30 pt
5 ans cumulés +99,50 % +19,20 % +80,30 pt
Depuis création (déc. 2018) +197,00 % +79,00 % +118,00 pt

Performance annualisée

1 an3 ans5 ans10 ans
Europe Small +30,10 % +17,30 % +14,80 % —
STOXX Europe Small ex UK NR +12,60 % +7,80 % +3,60 % —

Volatilité annualisée

1 an3 ans5 ans10 ans
Europe Small 15,30 % 12,10 % 13,40 % —
STOXX Europe Small ex UK NR 15,10 % 13,90 % 16,60 % —

Tracking error sur 3 ans : 6,80 %

Top 10 (31 % du portefeuille)

  1. Danieli4,5 %
  2. Dassault Aviation3,9 %
  3. Caf3,8 %
  4. Maurel & Prom3,1 %
  5. Heijmans3,0 %
  6. Royal Bam2,9 %
  7. Saf-Holland2,5 %
  8. Origin Enterprises2,5 %
  9. Tecnicas Reunidas2,4 %
  10. Porr AG2,2 %

Répartition sectorielle

  • Ingénierie & construction25,1 %
  • Biens d'équipement17,5 %
  • Matériaux / construction11,7 %
  • Énergie7,1 %
  • Défense6,9 %
  • Services entreprises5,9 %
  • Transport4,0 %
  • Distribution spécialisée3,6 %
  • Biens de consommation3,1 %
  • Santé3,0 %
  • Équipementiers auto.2,5 %
  • Divers2,1 %
  • Média1,8 %
  • Financières1,8 %
  • IT / R&D externalisée1,5 %
  • Immobilier1,3 %
  • Papier & emballages1,1 %

Répartition géographique

  • France24,2 %
  • Italie16,2 %
  • Espagne10,9 %
  • Grèce6,7 %
  • Pays-Bas6,7 %
  • Reste Europe35,3 %

Répartition par capitalisation

Capi. moyenne 2 369 M€ · Capi. médiane 1 382 M€

10,6 %
17,9 %
67,3 %
4,1 %

Ratios de valorisation

P/E 11,7× vs 17,7× −33,9 % de décote
P/AN 2,4× vs 2,7× −11,1 % de décote
Rendement 3,60 % vs 3,50 % +10 pts de base

Mouvements du mois

Principales hausses

  • Maurel & Prom +21,0 %

    Hausse des prix du pétrole et du gaz.

  • Dof Group +10,2 %

    Hausse des prix du pétrole et du gaz.

  • Origin Enterprises +5,8 %

    Hausse des prix des engrais.

  • Höegh Autoliners +4,8 %

    Hausse des prix du fret.

  • Motor Oil +3,9 %

    Hausse des prix des produits raffinés et bons résultats 2025.

Principales baisses

  • Elopak −32,5 %

    Profit warning en amont de la publication du premier trimestre.

  • Webuild −31,5 %

    Ralentissement de la croissance prévue en 2026 et capex jugés excessifs.

  • Jost Werke −25,9 %

    Résultats 2025 décevants et guidance prudente pour 2026.

  • Indra Sistemas −24,7 %

    Fin des discussions de fusion avec Escribano Mechanical Engineering.

  • Orsero −23,5 %

    Guidance prudente pour 2026.

Commentaire de gestion

Le fonds a cédé 9,9 % en mars 2026, impacté par le déclenchement de la guerre en Iran. Au cours du mois, le fonds a renforcé ses investissements dans les sociétés Cairn Homes (Irlande) et Porr (Autriche) et a initié un nouvel investissement dans la société Stadler (Suisse) faiblement valorisée. Il a cédé son investissement dans la société Tubacex (Espagne), bien valorisée.

Équipe de gestion Indépendance AM · mars 2026

Source : reporting Indépendance AM au 31 mars 2026. Performances nettes de frais de gestion. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Frais

Frais courants 1,90 % Imputés chaque année sur l'actif du fonds
Frais de surperformance 10,00 % Prélevés sur la surperformance par rapport à l'indice de référence

Points forts & vigilance

Points forts

  • Éligible au PEA ET au PEA-PME (rare sur un fonds performant)
  • Même méthodologie Quality Value que le fonds France historique
  • Univers 4x plus large (~6000 small caps européennes)
  • Diversification géographique (France < 50%)
  • Encours encore maîtrisés (< 1 Md€)

Points de vigilance

  • Historique court (2018, donc pas d'années de crise majeure)
  • Frais totaux élevés si frais de surperf. déclenchés
  • 1% de frais d'entrée possible selon le courtier
  • Gérants europes moins dans la peau des sociétés que sur les small caps France

À propos de la maison de gestion

Indépendance AM

Gestion Quality Value sur petites et moyennes capitalisations françaises et européennes. Même méthodologie depuis 30 ans : faible ratio cours/autofinancement et forte rentabilité des fonds propres. Société indépendante détenue par la famille Higgons.

  • Fondée 1990
  • Siège 17 rue du Colisée, 75008 Paris
  • Encours ~1,4 Md€
Site officiel ↗

Questions fréquentes

Quel est l'ISIN de Indépendance Europe Small A ?

L'ISIN de Indépendance Europe Small A est LU1832174962. Ce fonds est géré par Indépendance AM.

Indépendance Europe Small A est-il éligible au PEA ?

Oui, Indépendance Europe Small A est éligible au PEA (Plan d'Épargne en Actions). Vous pouvez le détenir dans votre plan PEA chez la plupart des courtiers et banques français.

Quels sont les frais de Indépendance Europe Small A ?

Indépendance Europe Small A affiche des frais de gestion annuels de 1,90 %. Une commission de surperformance de 10,00 % s'applique au-delà de l'indice de référence.

Quelle est la performance de Indépendance Europe Small A ?

Indépendance Europe Small A affiche +17,20 % annualisés sur 5 ans (données au 31 mars 2026), net de frais.

Qui gère Indépendance Europe Small A ?

Indépendance Europe Small A est géré par Indépendance AM. Consultez notre fiche dédiée à la maison de gestion pour en savoir plus sur l'équipe, son histoire et sa méthodologie.